QuadrigaCX funktionierte wie eine „Drehtür“ bevor Konkurs angemeldet wurde

Ein neuer ausführlicher Bericht über die inzwischen nicht mehr funktionierende kanadische Krypto-Börse QuadrigaCX zeigt, dass die Plattform bereits Monate vor ihrer Pleite als Ponzi-Schema funktioniert.

Vom Handel mit gefälschten Vermögenswerten bis zur Deckung von Verlusten durch Bitcoin Trader soll der verstorbene Gerald Cotten QuadrigaCX so betrieben haben, dass die Plattform in jedem Fall zum Scheitern verurteilt war. Die Ontario Securities Commission (OSC) hat nun detaillierte Erkenntnisse über die Kette von Ereignissen veröffentlicht, die zum Untergang des einst größten kanadischen Kryptowährungshandelsdienstes geführt haben.

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Handel mit Quadriga-Kundeneinlagen

Dem OSZE-Bericht zufolge behielt Cotten einseitig die Kontrolle über die Brieftaschen der Quadriga. Unter Ausnutzung dieses unbegrenzten Zugangs zu Kundeneinlagen soll der verstorbene CEO damit begonnen haben, Gelder von der Quadriga in den Handel mit anderen Kryptogeldern zu verschieben. Ein Auszug aus dem Bericht, der diesen Trend detailliert beschreibt, lautet

Cotten sagte einem Quadriga-Unternehmer, dass eine bestimmte Brieftasche
Eine Krypto-Brieftasche ist ein Gerät oder eine Anwendung, die digitale Vermögenswerte speichert. Im Gegensatz zur physischen Brieftasche in Ihrer Gesäßtasche,… Mehr unter
Die Adresse war eine Quadriga-Kühllageradresse, während es sich in Wirklichkeit um eine Depotadresse für Cottens Konto bei einer anderen Krypto-Asset-Handelsplattform handelte.

Die Quadriga-Nutzer waren sich der fehlenden Trennung zwischen den Geldern der Plattform und ihren Einlagen nicht bewusst. Stattdessen fasste die Börse alle ihre Kryptogeldbestände in von Cotten kontrollierten Brieftaschen zusammen.

Abgesehen davon, dass die Quadriga es versäumt hat, innerhalb ihrer Bücher Grenzen zu schaffen, um Benutzereinlagen und Firmengelder zu trennen, scheint sie alle Versuche aufgegeben zu haben, ihre eigenen Bücher zu führen. Als Teil des Berichts enthüllte die OSZE, dass die ehemalige Krypto-Börse nach 2016 keine Aufzeichnungen über ihre finanzielle Gesundheit mehr führt und sich stattdessen dafür entschieden hat, ihre Verbindlichkeiten gegenüber Kunden, d.h. Abhebungsanträge, zu verfolgen.

Inmitten der potenziell destruktiven Mischung aus einer nahezu buchhalterischen Nullbilanz und dem ungehinderten Zugang zu Benutzergeldern erhöhte Cotten den Einsatz, indem er Quadriga-Gelder zum Handel an andere Krypto-Börsen transferierte. Die OSZE-Ermittler sagen, dass die Cotten Konten mit gefälschten KYC-Details einrichteten, um auf diesen Plattformen zu handeln.

Ein Auszug aus dem Bericht, der das Ausmaß des Brauproblems in dieser Phase hervorhebt, lautet

Im Wesentlichen handelte Cotten mit einer unbegrenzten Kreditfazilität: Er konnte so viel handeln, wie er wollte, ohne dass seine eigenen oder Quadrigas Vermögenswerte seine Geschäfte untermauerten. Die Kunden von Quadriga waren seine unwissenden Gläubiger. Sie trugen die Risiken und schließlich auch die Auswirkungen von Cottens Handelsverlusten.

Handel mit gefälschten Vermögenswerten und Funktionsweise wie ein Ponzi-Schema

Anscheinend nicht damit zufrieden, eine unbegrenzte Kreditfazilität zu kontrollieren, soll Cotten angeblich mit gefälschten Vermögenswerten gehandelt haben. Der verstorbene CEO von Quardiga benutzte routinemäßig gefälschte Fiat-Währung (Kanadische Dollar – CAD), um echte Krypto-Anlagen zu kaufen, und benutzte auch gefälschte Krypto-Währungen, um echte CAD-Abhebungen zu erhalten.

Mit gefälschten Krypto- und Fiat-Währungen auf beiden Seiten von Cottens Margenhandelsaktivitäten bedeuteten Preisspitzen oder -rückgänge für die zugrunde liegende virtuelle Währung erhebliche Verluste für ihn. Da er jedoch Zugang zu Quadriga-Geldern hatte, konnte Cotten eine Zeit lang neue Einzahlungen zur Deckung von Abhebungsanträgen verwenden.

Im Jahr 2017 boomten die Krypto-Preise, und Cottens Long-Positionen brachten erhebliche Gewinne. Tatsächlich erlebte 2017 eine massive Hausse-Rallye auf dem Markt, wobei Bitcoin fast die 20.000-Dollar-Marke überschritt.

Dann kam 2018 und die jahrelange Baisse, die die meisten der im Vorjahr verzeichneten Gewinne dezimierte. Nachdem er Ethereum (ETH) mit gefälschten BTC- und CAD-Einlagen gekauft hatte, kam es beim Kurseinbruch von ETH Berichten zufolge zu einem Wettlauf Cottens um Gelder, um jeglichen Gegenparteirisiken vorzubeugen.

Die Situation wurde noch schwieriger, als die Quadriga Probleme mit ihren Zahlungsverarbeitern bekam. Da die kanadischen Banken die Konten der Partner der Plattform einfroren, verlor die Quadriga schnell den Zugang zu Geldern.

Zu diesem Zeitpunkt zeigten sich die ersten sichtbaren Risse, da die Kunden lange Wartezeiten in Kauf nehmen mussten, um ihre Abhebungen zu verarbeiten. Dem OSZE-Bericht zufolge betrieb Cotten bis März 2018 „die Quadriga wie eine Drehtür“ – mit neuen Einzahlungen, um anstehende Abhebungen zu erleichtern – im Wesentlichen die Definition eines Ponzi-Schemas.

Bankrott und Fallout

Cotten starb Berichten zufolge Ende 2018 in Indien, wobei Quadriga den Benutzern insgesamt etwa 215 Millionen Dollar in Krypto- und Fiat-Währung schuldete. Nach Angaben von OSZE-Ermittlern kosteten Cottens Handelsverluste die Einleger der Quadriga etwa 115 Millionen Dollar und weitere 28 Millionen Dollar auf externen Plattformen.

Aus dem Bericht geht auch hervor, dass der verstorbene Quadriga-CEO weitere 2 Millionen Dollar für persönliche Ausgaben veruntreut hat. Im Jahr 2019 zog Cottens Witwe Jennifer Robertson den Zorn der Quadriga-Gläubiger auf sich, indem sie während des Konkursverfahrens eine Rückzahlung verlangte.

Während des Konkursverfahrens forderte der gerichtlich bestellte Konkursverwalter Ernst and Young Berichten zufolge etwa 12 Millionen Dollar von Robertson zurück. Bisher ist es Ernst and Young gelungen, 46 Mio. $ von den insgesamt 215 Mio. $ der Quadriga-Gläubiger zurückzuerhalten.

Im Rahmen der Ermittlungen in dieser Angelegenheit begann Mitte 2009 auch das US Federal Bureau of Investigation (FBI) mit der Untersuchung des Falles. Im Januar 2020 tauchten Berichte auf, wonach das FBI mit den Opfern der bankrotten Plattform Kontakt aufnahm, während die mit dem Fall betrauten Anwälte für die Exhumierung der Leiche von Cotten plädierten.

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